Turquie

Politique restrictive, croissance timide, inflation en baisse

Parallèlement à l'accélération du processus de désinflation, l'économie turque s'apprête à connaître une croissance plus lente mais plus équilibrée. Cette année et jusqu'en 2026, la contribution de la consommation privée (environ 55 % du PIB) à la croissance restera limitée en raison d'une politique monétaire restrictive durable. La banque centrale devrait commencer à réduire progressivement son taux repo à une semaine (46%) en juillet 2025 pour atteindre 30% à la mi-2026, en phase avec la désinflation. L'inflation continuera de peser sur le budget des ménages, en particulier ceux des classes moyennes et défavorisées. Par conséquent, la contribution de la consommation privée à la croissance reposera principalement sur les classes aisées. Du côté de l'État, la politique budgétaire plus restrictive, qui implique des réductions des dépenses (à l'exception de la reconstruction à la suite des deux tremblements de terre de 2023), réduira la contribution du secteur public à la croissance (environ 12 % du PIB). Les investissements privés (environ 10 % du PIB), également affaiblis par des coûts financiers élevés, devraient connaître une amélioration progressive à partir du second semestre 2025. Les exportations nettes continueront de peser sur la croissance, mais dans une moindre mesure, grâce principalement à la baisse des prix mondiaux de l'énergie, à la restriction des importations d'or et à l'augmentation des recettes touristiques en 2026 (estimées à 70 milliards de dollars, soit une hausse de 8% par rapport à 2025). Les performances des exportations de biens seront influencées par la reprise de la demande dans l'UE, en particulier en Allemagne, et par l'évolution de l'économie américaine. Si ces facteurs s'avèrent positifs en 2026, cela pourrait déclencher une reprise de la production industrielle, qui n'a progressé que de 1,3% en glissement annuel entre janvier et avril 2025. Les exportations de l'industrie turque de la défense et des logiciels technologiques connexes amélioreront certainement leur profil de croissance élevé récent.

La livre turque continuera à s'apprécier en termes réels en 2026, bien qu'à un rythme plus lent, et soutiendra ainsi le processus de désinflation. L'inflation annuelle devrait encore baisser pour atteindre près de 26% d'ici la fin de l'année. Cela dit, elle restera nettement supérieure à la prévision de 12% de la banque centrale. À moins d'un choc imprévu sur le taux de change, cela devrait favoriser la désinflation en ralentissant la hausse des prix des produits de base importés. La fin de l'inertie des prix dans les services et l'amélioration des anticipations inflationnistes soutiendront cette tendance.

Réduction du déficit extérieur, poursuite de l'assainissement budgétaire

Le déficit de la balance des revenus dû au rapatriement des revenus par les investisseurs étrangers et l'excédent de la balance des services se poursuivront en 2026. La réduction du déficit du commerce extérieur réduira à nouveau le déficit courant en pourcentage du PIB. Les revenus du tourisme et des transports devraient figurer parmi les principaux contributeurs à l'excédent des services. Les prix mondiaux relativement bas de l'énergie favoriseront une baisse de la facture des importations, tandis que le rythme de la croissance des exportations dépendra principalement de la reprise des économies européennes. Deux facteurs de risque subsistent dans ce contexte. Premièrement, une baisse potentielle du volume des échanges mondiaux causée par la politique tarifaire imprévisible de l'administration Trump pourrait affaiblir la demande de produits d'exportation turcs. Deuxièmement, l'évolution de la situation géopolitique régionale pourrait entraîner la fermeture d'axes de transport clés, ce qui pourrait faire grimper les prix à l'importation des matières premières. La fermeture d'axes de transit majeurs (par exemple, le détroit d'Ormuz), sans parler des dommages causés aux installations de production pétrolière, entraînerait une hausse spectaculaire des prix de l'énergie.

En juin 2025, les réserves internationales brutes de la banque centrale s'élevaient à 156 milliards de dollars américains (représentant environ 85 de la dette extérieure à court terme, soit un peu plus de la moitié en or), contre 98,5 milliards de dollars américains en mai 2023. En 2024 et 2025, la modération de la demande intérieure causée par le plafonnement mensuel officiel de la croissance du crédit (entre 1,5 et 2 %) a contribué à réduire le déficit courant et à augmenter les réserves internationales de la banque centrale. La croissance des réserves a entraîné une baisse de la prime de risque : le CDS à 5 ans en dollars américains est tombé à 285 points en juin 2025, contre 888 points en juillet 2022. Cela a renforcé la capacité du pays à attirer les flux de capitaux étrangers. Toutefois, le recours aux entrées de capitaux à court terme pour soutenir l'augmentation des réserves représente un défi pour la banque centrale, qui doit maintenir la stabilité de la livre turque face à d'éventuelles pressions externes et internes.

L'assainissement budgétaire continuera d'être alimenté par la réduction des dépenses, principalement liées aux dépenses discrétionnaires (c'est-à-dire les dépenses opérationnelles, le soutien aux projets locaux, etc.). Le ralentissement de l'inflation facilitera une décélération de la croissance des dépenses de personnel, qui représentent 30 % du total. Cependant, les paiements d'intérêts, qui ont augmenté de 75% entre janvier et mai 2025 par rapport au niveau de l'année précédente, devraient rester élevés. Dans un contexte d'inflation accrue et de resserrement de la politique monétaire, le coût moyen des emprunts intérieurs a atteint 47% en mai 2025, contre 35% en mai 2024.

Les tensions géopolitiques régionales seront un élément déterminant de la politique étrangère

La Turquie dispose d'un système présidentiel qui a été adopté par référendum en 2017. Les pouvoirs et les fonctions exécutifs sont exercés et remplis par le président. Les élections générales de 2023 ont été remportées par le président Recep Tayyip Erdo?an et son Parti de la justice et du développement (AK Parti). Le paysage politique national devrait rester relativement stable.

La politique étrangère de la Turquie a été principalement motivée par des considérations économiques ces dernières années. Les tensions géopolitiques, en particulier au Moyen-Orient, devraient jouer un rôle plus important à partir de 2025. Le pays devrait agir avec prudence afin d'éviter d'être entraîné dans les conflits. Bien qu'il ne soit pas impliqué dans le conflit opposant l'Iran, Israël et les États-Unis, la Turquie est néanmoins confrontée à des risques importants. Si Ankara entretient des relations diplomatiques et commerciales avec Téhéran, un conflit plus large pourrait déstabiliser les frontières sud-est de la Turquie, en raison de la présence de groupes soutenus par l'Iran en Irak et en Syrie. La Turquie pourrait également devoir faire face à un nouvel afflux de réfugiés en provenance des pays voisins. La Turquie continuera à jouer un rôle central de médiateur diplomatique, comme c'est le cas dans les pourparlers en cours entre l'Éthiopie et la Somalie, et dans les négociations entre l'Ukraine et la Russie.

La Turquie a étendu son influence en Afrique, en investissant dans les infrastructures, l'énergie et les télécommunications. Elle a établi des liens économiques solides avec les pays africains, se positionnant comme un partenaire essentiel : les échanges commerciaux entre l'Afrique et la Turquie sont passés de 5 milliards de dollars en 2003 à 33 milliards de dollars en 2024. Bien que membre de l'OTAN, la Turquie cherche à conserver une certaine autonomie stratégique, comme on l'a vu en Syrie, en Libye et dans le Caucase. Ses relations avec l'UE restent complexes – les négociations d'adhésion sont gelées, la question chypriote et les tensions avec la Grèce sont toujours d'actualité – même si les deux parties restent liées par leurs intérêts communs.

Paiement

Les instruments traditionnels de paiement par crédit sont encore couramment utilisés sur le marché intérieur turc, car ils servent souvent d'instruments négociables. C'est le cas des billets à ordre, solution régulièrement utilisée par les PME pour les transactions commerciales. De même, les chèques postdatés servent à la fois de titre de paiement et d'instrument de crédit. Les chèques circulent sur le marché intérieur en tant qu'instruments négociables jusqu'à leur date d'échéance. Une modification, entrée en vigueur le 15 juillet 2016, impose une amende punitive à la personne responsable d'un « chèque refusé ». Si l'amende n'est pas payée, la mesure punitive peut être transformée en une peine d'emprisonnement pouvant aller jusqu'à 1 500 jours. Dans de tels cas, ni le règlement ni le paiement anticipé ne sont exécutés. De plus, le tireur d'un chèque non honoré se voit interdire par la suite de tirer des chèques ou d'ouvrir un compte chèque. Après paiement du montant du chèque ou 10 ans après la décision de justice, l'interdiction est levée. Si les banques sont désormais tenues de faire preuve d'une plus grande vigilance à l'égard du profil de leurs clients, la loi prévoit également des sanctions financières importantes, payables par le tireur du chèque en cas de non-paiement.

Le réseau électronique SWIFT est bien établi dans les milieux bancaires turcs et constitue l'instrument le plus utilisé pour les paiements internationaux. 

Recouvrement des créances

PHASE AMIABLE

Les procédures amiables, qui impliquent l'envoi d'une mise en demeure suivie d'appels téléphoniques répétés, restent une méthode relativement efficace. Les visites sur place peuvent également ouvrir la voie au rétablissement de la communication entre les fournisseurs et les clients, augmentant ainsi les chances de réussite des négociations. Le code de procédure civile prévoit expressément que le juge peut, à tout moment au cours d'une action en justice, encourager le règlement amiable du litige, à condition qu'il résulte d'une volonté réelle des parties de rechercher un règlement amiable par une transaction négociée.

La loi sur la médiation dans les litiges civils stipule que la médiation ne s'applique qu'à la résolution des conflits de droit privé découlant d'actes ou de transactions des parties intéressées qui ont la capacité de régler de tels conflits. Les parties sont libres de s'adresser à un médiateur à tout moment, afin de poursuivre, finaliser ou abandonner le processus.

Selon la solvabilité du débiteur, les modalités de l'opération peuvent aller du paiement intégral au remboursement par versements échelonnés en passant par un paiement partiel à titre de règlement final. En l'absence d'un règlement volontaire, la menace d'une demande de mise en faillite (iflâs) est une tactique fréquemment employée pour obtenir une réponse du débiteur et l'inciter à payer ses arriérés.

Procédure judiciaire

Procédure d’exécution des dettes via un organe administratif

Les instruments négociables, tels que les lettres de change, les billets à ordre et les chèques, permettent aux créanciers (sans obtenir de décision préalable) de s'adresser directement au bureau d'exécution (Icra Dairesi) pour signifier au débiteur une injonction de payer. Ils peuvent alors, si nécessaire, procéder à la saisie des biens du débiteur. La saisie est un processus qui commence par le dépôt d'une injonction de payer, qui est ensuite signifiée au débiteur. S'il n'y a pas d'objection à la décision, les actifs du débiteur sont liquidés pour couvrir les créances. Si la décision n'est pas acceptée par le débiteur, celui-ci a la possibilité de demander que le créancier prouve la créance devant le tribunal. Le débiteur dispose d'un délai de 10 jours pour régler les arriérés en question, ou de cinq jours pour s'adresser à la juridiction d'exécution et s'opposer au paiement au motif, par exemple, que la signature sur l'acte n'est pas la sienne ou que la dette n'existe plus.

Si le créancier décide de signifier au débiteur une injonction de payer alors qu'il ne détient pas d'instruments négociables, tels que des lettres de change, des billets à ordre et des chèques, le débiteur peut s'opposer à l'injonction de payer dans les 7 jours suivant sa réception. Cette opposition suspend la procédure d'exécution jusqu'à ce que le créancier introduise et gagne une action en annulation de l'opposition concernant sa créance. Avec le règlement qui est entré en vigueur le 1.1.2019 la demande au médiateur est devenue une condition préalable pour les affaires qui sont introduites contre les demandes de paiement d'une certaine somme d'argent et de compensation. Par conséquent, pour que le créancier puisse introduire le recours en annulation de l'opposition et reprendre la procédure d'exécution, il doit d'abord s'adresser au médiateur.

Si l'opposition est jugée abusive, le débiteur est passible de lourdes sanctions.

Procédure contentieuse devant un tribunal

En cas d'échec des procédures pré-juridiques de recouvrement de la créance auprès du partenaire/fournisseur, une action en justice peut être intentée contre le débiteur devant les tribunaux de commerce. Le tribunal de commerce (asliye ticaret mahkemeleri), qui est une chambre spécialisée du tribunal de première instance, est compétent pour entendre les litiges commerciaux et les procédures de faillite. Dans les cas où la validité de la demande est contestée, le seul recours est d'engager une procédure ordinaire, par voie de citation à comparaître devant le tribunal.

Si la Turquie n'a pas signé de traité bilatéral ou de traité de réciprocité avec le pays du demandeur, ce dernier est tenu de constituer un cautionnement, judicatum solvi, auprès du tribunal local compétent. Ce montant représente environ 15 % de la demande. Il en va de même pour les demandeurs turcs qui n'ont pas de résidence permanente en Turquie. À l'issue de la procédure contentieuse, le dépôt de garantie est remboursé au créancier par le tribunal.

Le demandeur est également tenu de verser un quart des frais de justice, qui sont proportionnels au montant de la demande, à l'ouverture de la procédure. En outre, des documents notariés doivent être présentés au tribunal.

La procédure ordinaire est organisée en trois phases. La première consiste en des exposés de position de chaque partie (une requête et une défense). Dans la deuxième phase, plus longue, le tribunal enquête sur l'affaire et examine la pertinence des éléments de preuve présentés, afin de déterminer s'ils sont concluants ou discrétionnaires. Enfin, lors de l'audience principale qui constitue la troisième phase, le tribunal entend les deux parties et leurs avocats avant de rendre une décision.

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Exécution d’une décision de justice

Toute décision de justice peut être exécutée par l'intermédiaire des bureaux/officiers chargés de l'exécution et de la faillite, si la personne qui fait l'objet d'une décision de justice ne l'exécute pas volontairement à temps. L'exécution diffère légèrement selon le type de dette, mais elle ressemble généralement à la procédure d'exécution de la dette. Toutefois, contrairement à la procédure d'exécution forcée, l'opposition à l'exécution d'une décision de justice est une situation exceptionnelle.

Si la Turquie n'a pas signé de traité bilatéral ou de traité de réciprocité avec le pays du demandeur, ce dernier est tenu de constituer un cautionnement, judicatum solvi, auprès du tribunal local compétent. Ce montant représente environ 15 % de la demande. Il en va de même pour les demandeurs turcs qui n'ont pas de résidence permanente en Turquie. À l'issue de la procédure contentieuse, le dépôt de garantie est remboursé au créancier par le tribunal.

Procédure d’insolvabilité

COMPOSITION

 Le débiteur soumis à la faillite peut demander une proposition de concordat (konkordato projesi). Si la proposition paraît viable au tribunal de commerce, celui-ci impose un moratoire et nomme un commissaire au concordat (konkordato komiseri) pour examiner les affaires du débiteur. La forme de proposition la plus courante est celle d'un remboursement total ou partiel sur une certaine période. Toutefois, une proposition peut également prendre la forme d'une cession de tout ou partie des biens du débiteur en règlement des créances des créanciers.  Si la proposition n'est pas approuvée, une ordonnance de faillite peut être rendue.

RÉORGANISATION

 Le débiteur désignera tout ou partie de ses actifs pour ses créanciers, proposera que ces actifs soient vendus (ou transférés à des tiers) et que le produit de la vente soit distribué aux créanciers. Un débiteur désireux de se restructurer (ou un créancier ayant le droit d'engager une procédure de faillite) peut s'adresser au tribunal d'exécution compétent avec un projet de redressement. Si le tribunal d'exécution détermine que le projet a des chances d'aboutir, il ordonnera une assemblée des créanciers pour décider s'ils acceptent le projet de redressement. S'il est approuvé, le projet sera ensuite soumis au tribunal pour approbation. Si le tribunal juge que la réorganisation sera plus lucrative que la faillite, il approuvera le projet.

REDRESSEMENT

Une entreprise débitrice confrontée à des difficultés financières ou à un risque imminent d'insolvabilité a le droit de demander au tribunal de commerce l'approbation d'un projet de restructuration préalablement approuvé par le quorum requis des créanciers concernés par celui-ci (créanciers douteux).

Les nouvelles dispositions de la EBC (Enforcement and Bankruptcy Code) encouragent le débiteur et son créancier à conclure un accord volontaire pour réhabiliter l'entreprise en difficulté mais toujours viable. Le contenu de la proposition entre en vigueur après son acceptation par les créanciers et son approbation par le tribunal. Toutefois, les créanciers ont le droit de demander une mesure de redressement au tribunal si le débiteur ne remplit pas ses obligations au titre du projet. Le tribunal a le droit de déclarer le débiteur en faillite à la suite de tout manquement. La restructuration n'est disponible que pour les entreprises et les coopératives, à l'exception des banques et des compagnies d'assurance.

FAILLITE

Faillite ordinaire

Le créancier entame cette forme de procédure en demandant au bureau d'exécution de signifier au débiteur un ordre de paiement d'une dette due. Le débiteur dispose d'un délai de sept jours après la signification pour contester la dette ou payer. Si le débiteur ne paie pas ou conteste la dette, le créancier peut demander au tribunal de commerce une ordonnance de faillite, que le tribunal accordera généralement.

Dernière mise à jour : juin 2025